■減価償却費とは

減価償却費は、確定申告をしている方なら馴染みがあると思います。
高額で、かつ耐用年数が長い電化製品や設備などの購入代金を、購入した年に一括して経費として計上するのではなく、その費用を分割して1年ずつ計上することをいいます。
例をあげると、機械設備などが総額80万円であったとします。
この80万円を、購入した年に一括して経費として計上するならわかりやすいのですが、この機械であれば何年、この用具であれば何年と、税金を計算する際に決められた耐用年数に従って、年ごとに分割するように計算し、それを経費として計上するのが、減価償却です。
これは、高額で耐用年数が長いものを、購入した時点で全額経費に算入してしまうとその年だけ経費が多くなり、場合によっては大きく赤字になってしまうからです。
その年の正しい業績がわからなくなってしまうのを防ぐために、長期の利用ができるものならば、その費用も均して計上しようということです。
ただ、減価償却費は毎年経費として計上されるものの、実際に現金が出ていくわけではありません。
支出が無いのに利益を圧縮することができるので、税額を抑えることにつながります。

このように、キャッシュフローとしてみればプラスに働くのですが、帳簿上と実際の現金支出との差異が生じる要因にもなるのが、減価償却費です。

■費用として計上できるのは、借入金の利子のみ

不動産投資用の物件を購入する際の借入金は、毎月支払うことになりますが、ここには元金返済分と、それに対する利息分が含まれています。
しかし経費として計上できるのは、利息分のみ。
元金の返済金も利息分の支払いも、共に現金支出ではありますが、元金返済分は経費としての計上はできません。
減価償却費とは逆に、現金の支出はあるものの、経費にはならないので、キャッシュフローとしてはマイナスに働きます。

■帳簿上の利益とキャッシュフローの関係

帳簿上の利益は、総収入額－運営経費－年間ローン返済額－税金
キャッシュフローは、帳簿上の利益＋減価償却費－返済する元金
で計算できます。
帳簿上の利益から、キャッシュフローのプラス要因である減価償却を取り除き、キャッシュフローのマイナス要因である元金返済分を帳簿上の利益から差し引くと、キャッシュフローの金額と一致することになります。

また、投資をはじめてから年数が経過すると、経費として計上できない現金返済が増えるため、所得が上がったように見えるので、所得税などの税金も増えることになります。
さらに減価償却費は、一定の年数が経つと計上できる額が減るので、経費が減り、やはり所得が上がったように見えて税負担が増すことになり、キャッシュフローの悪化につながります。

このように、減価償却額がローンの元金返済額を上回り、帳簿上は黒字であるのに手元の資金がなくなってしまう状態を、デッドクロスと呼んでいます。
デッドクロスが常態化すると手元の資金が不足して、破綻してしまう可能性も。
黒字倒産というのは、こういう状態で起こるものなのです。